【发现报告】疫情对新能源车行业的影响

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2 . 疫情对新能源车行业的影响 “一辆车差一个零件都没法生产。这个情况也不是我们一家，很多厂商都暂停生产了。” ——蔚来汽车创始人、董事长、CEO李斌 5月13日，中国电子商会智能电动汽车专委会副理事长兼秘书长王务林博士预测，2022年，终端乘用 车整体销量将下滑至1900万辆以下，比2021年净降176.76万辆，同比下降8.6%。 这和此前行业乐观预测的同比增长5%-7%截然不同，一正一负相差较大，引起业内关注。 疫情影响下，对汽车产业有什么影响？现状如何？如果6月如期复工，局面会有什么变化？报告酱梳 理了相关报告，将从以上3个角度与大家分享。（♥文末附报告） 疫情对汽车产业影响 时至5月，上海因新冠疫情已封了2个月。整个长三角地区也受到了牵连，多地汽车供应链中断，生产 销售停滞、需求疲弱，汽车产业发展和工业经济遭受严重冲击。 乘联会数据显示，国内新能源乘用车1-4月累计批发销量为146.9万辆，同比增长119%，但4月环比 下降38.5%。 

3 .汽车产业对我国影响有多大？ 数据显示，多年来，汽车制造业产值、新车零售额、相关税收分别在我国GDP、社会消费品零售总额 及税收总额中的占比都在10%左右。 以上海为例，2021年上汽集团年产量280余万辆，占全国产量的10%以上，总产值7586亿元，占上 海GDP的总值为17.5%。而2021年特斯拉上海工厂年产量47万辆，几乎占其全球产量的一半。 从汽车产业链看，涉及很多上下游，几乎覆盖了国民经济的各个领域。 疫情之下，我国汽车产业总体保持稳定发展，也是我国“稳增长”的重要基石，亦是劳动就业的“稳 定器”。 除了上海，长春也经历了好几波疫情。长春、上海作为中国汽车产业重镇，分布着一汽、上汽、特斯 拉等诸多整车工厂及成千上万家汽车上下游供应链企业。 毫无疑问，作为扎根上海的车企，本轮疫情给各品牌的整车产能带来了最直接的拖累。 对车企研发而言，其周期长则三五年，短则一两年。但芯片缺料的影响较为有限，大多数车企的在研 车型项目应该都不会受到大的影响。用老股民的一句话“可以用时间换空间”，这些时间的损失大都 能够通过后期的努力补回来。 

4 .但从4月份的销量看，下降的绝大部分因素都是因为汽车的产量不足。没有物料，自然汽车就生产不出 来。 4月9日，蔚来汽车发布停产消息，蔚来汽车创始人李斌也在蔚来汽车APP中表示，受疫情影响，3月 中旬蔚来已有零部件断供，靠着库存支持到上周，近期上海、江苏等地的疫情导致更多合作伙伴无法 供货，只能暂停生产。 新能源汽车产业现状 受疫情影响，率先公布4月销量情况的车企，月销量数据全面下跌。 

5 .最受关注的蔚小理三家中，蔚来、理想的销量下降幅度较大，环比下跌50%以上。 曾排在新势力车企第二梯队的零跑、哪吒在本月追赶上来。这或许是因为他们身处浙江受影响较小。 另外，广汽埃安、小鹏汽车的月销量环比下降幅度超过40%，这与4月下旬广州爆发的疫情有很大关 系，两家车企的生产受到影响。 在上海陷入供应链困境之时，各车企的实际产能将直接决定销量情况。 据华泰证券《策略月报：布局疫后景气形态的U-V变化》，我们一起来看看产业链4月数据： 锂资源品价格方面，整体走高，电解液溶质六氟磷酸锂、溶剂DMC价格回落，电池材料产量同比增 速普降； 智能汽车链，3月L2智能车销量增速继续上行，4月受疫情冲击预计环比下滑，3月舜宇车载镜头出 货量、CIS厂原相营收同比跌幅扩大； 华泰预计，根据全球自动驾驶投融资额+产品周期，智能车链景气或全年趋势向上，产品周期重心在 上半年（3-6月L3新车型密集上市交付），但疫情增加了上市交付的不确定性。 

6 . 复工后的展望 在5月13日举行的上海市疫情防控工作新闻发布会上，上海市经济信息化委主任吴金城表示，上海在 确保符合疫情防控要求的基础上，持续深入推进企业复工复产。重点产业链中，上汽乘用车、上汽通 用、上汽大众、特斯拉四家整车企业全面复工，基本实现连续稳定生产，每天下线整车约2000辆，带 动上下游1100多家零部件配套企业恢复生产。 在5月16日举行的上海市疫情防控新闻发布会上，发言人表示：“6月1日至6月中下旬，在严格防范 疫情反弹、风险可控的前提下，全面实施疫情防控常态化管理，全面恢复上海全市正常生产生活秩 序。” 若疫情得到有效控制，复产复工后的新能源车行业会有怎样的变化？ ① 自产保供可能成为趋势 疫情影响，核心零部件缺失，让强力保供，甚至自产，可能成为车企保障供应链安全的一个发展趋 势。 在4月首批新能源车企销量榜上，零跑汽车的销量降幅并不明显，仅-9.7%。一方面是前面提到的浙江 金华疫情管控有关，另一方面与零跑汽车产品组合、物料生产情况息息相关。 目 前 零 跑 车 主 要 在 售 的 车 型 是 T03 微 型 电 动 汽 车 和 C11 中 级 纯 电 SUV 两 款 ， 其 中 销 售 主 力 是 T03 车 型。 

7 .T03车型定位在微型电动汽车，整车零部件数量大幅少于蔚来、理想等主销高价汽车的车企，因此在 供应链保障难度上低于两家车企。 同时在零跑汽车浙江金华的制造工厂内，配套了三电系统厂房，能在厂区内部生产电机、电池包等零 部件。在做好疫情防护措施下，工厂内部生产能够维持正常。 在生产环节上，同样没有被大幅影响的车企还有比亚迪，根据周度上险数，比亚迪3月28日至4月24 日，平均日销量2923辆，与3月数据相比，降幅-13.5%。 比亚迪也早在2010年就开始布局一体化，经过两轮迭代，纯电车已正式进入E3.0平台阶段，同时高 自制率叠加规模优势，更能转化为成本优势。 从比亚迪和零跑的情况来看，核心零部件在疫情与供应链双重挤兑压力下，各家车企出于供应安全保 障，或将加强自产比率。 ② 新能源汽车市占率将继续上涨 比亚迪已停产燃油车，在疫情管控措施之下，消费者的长途出行意愿下降，对燃油车的热情也正在衰 退；更直接的是，国际油价处于高位运行，国内油价已连续8次上涨，从成本来说，这也是把大多消费 者劝退的因素之一。 另外，财联社从多位从业者中了解到，“汽车下乡”政策有望于6月初出台，鼓励车型为15万元以内 的车型，每辆车补贴范围或在3000元~5000元。 有业内专家预计，“汽车下乡”将促进燃油车20万~30万辆销量，促进新能源汽车30万~50万辆销 量。照此体量计算，也将让新能源车市占率上涨。 #你看好新能源车行业的未来吗？ 

8 . 参考研报 【首创证券】汽车行业简评报告：4月新能源车销量环比承压，关注5月销量恢复进度 【国信证券】新能源车销量暴增促收入实现高增 【招商证券】(香港)-汽车汽配行业热点追踪：新能源车下乡政策再吹风，稳增长重要抓手 【华泰证券】海外新能源车及动力电池21年回顾 【西南证券】组件出口数据亮眼，新能源车现涨价潮 【华泰证券】策略月报：布局疫后景气形态的U-V变化 【 国 盛 证 券 】 零 跑 发 布 C 0 1 ， 预 计 为 首 款 C TC 量 产 车 型 

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